ما هو البير ماركت Bear Market سوق الدببة في العملات الرقمية؟
تقني نت – نظرًا لطبيعة العملات الرقمية المشفرة فإن فرصة تجميع الثروة وتهيئة نفسك للتفوق في الأداء في سوق الدببة البير ماركت Bear Market أو الأسواق الهابطة نادرة جدًا.
لسوء الحظ يفشل العديد من المستثمرين في الاستفادة من هذه الفرصة، وهذا يرجع إلى حد كبير إلى افتقارهم إلى المعرفة حول ماهية سوق الدببة وكيفية التنقل فيها بنجاح.
لذا نقدم لكم دليل شامل وتزويد القراء بالمعرفة اللازمة للتنقل عبر المراحل المختلفة للأسواق الهابطة، وسوف نشرح أيضًا كيف استمرت هذه الدورات تاريخيًا بمساعدة خبراء من منصة OKX، سنتمكن من اكتساب فهم أعمق لكيفية أداء المؤسسات خلال هذه الدورات.
قبل أن نبدأ الشرح، من المهم أن نحدد أولاً ما هو سوق الدببة البير ماركت Bear Market أو الأسواق الهابطة من أجل الحصول على أفضل التنبؤات ونحصل على المزيد من الأفكار حول هذا السوق لنحصد أكبر عدد ممكن من الاستفادة المادية والمعرفة حول خبايا هذا السوق.
ما هو البير ماركت Bear Market سوق الدببة في العملات الرقمية؟
يُعرف الانخفاض المطول والمثير في كثير من الأحيان في سعر جميع العملات الرقمية المشفرة والأصول تقريبًا بالسوق الهابطة أو سوق الدببة البير ماركت في مساحة العملات المشفرة.
في الأسواق المالية التقليدية يتم تعريف السوق الهابطة عمومًا على أنها عندما تنخفض أسعار الأصول بنسبة 20٪ أو أكثر من الارتفاعات الأخيرة ويكون هناك عدم رضا من آفاق الأسعار.
وبالتالي فإن السوق الهابط للعملات المشفرة الذي يشار إليه غالبًا باسم سوق الدببة البير ماركت، هو انخفاض مماثل في سعر الأصول المشفرة في السوق ككل ويؤدي في كثير من الأحيان إلى إزالة بعض المشاريع من السوق لأنها تكافح من أجل جمع الأموال و تلبية توقعات المستثمرين والمستخدمين.
وبالتالي يشير إلى عدم التوازن بين العرض والطلب الذي يضع غالبية المشاركين في السوق في جانب البيع إلى بداية سوق هابطة للعملات المشفرة. يبدأ البيع في إرباك الطلب حيث يبدأ الخوف وعدم اليقين بالتسرب إلى ظروف السوق الفقاعية، مما يؤدي إلى هبوط حاد يستغرق وقتًا للتعويض في أسعار العملات الرقمية لفترة أطول.
مثل الرسم البياني الأسبوعي الموضح أدناه مع الرسم البياني الذي يبرز الارتفاعات والانخفاضات التي تم إنتاجها منذ نوفمبر 2021 في سوق البيتكوين حتى شهر اغسطس 2022، يتم تمثيل هذا تقنيًا من خلال القيعان المنخفضة Lower low والقمم المنخفضة Lower high.
تحليل مراحل سوق الدببة البير ماركت Bear Market
في فترات مختلفة من سوق الدببة البير ماركت، يواجه المستثمرون مجموعة من التحديات من الرفض المبكر لقبول ما لا مفر منه إلى الشراء المستمر للانخفاضات وبالتالي يؤدي ذلك إلى الشعور الغامر بالفشل.
ولذلك نقدم لكم كل مراحل سوق الدببة ويتمثل في أربع مراحل منفصلة للسوق الهابطة وهي مراحل أولية – مرحلة مبكرة – وكاملة – مرحلة متأخرة، وفيما يلي شرح لكل مرحلة بالتفصيل والتي تشكل مرحلة معينة في عمر البير ماركت Bear Market.
- الأولى: تبدأ هذه المرحلة فورًا بعد أعلى سعر للأصل بسبب الاتجاه الصعودي المطول لمزاج السوق، عندما يحدث انخفاض أولي، يستمر المستثمرون في الثقة المفرطة بشأن العودة السريعة، ويتجلى هذا في كثير من الأحيان في معدلات تمويل المشتقات الدائمة، والتي يتم دفعها للأعلى حيث يتولى المضاربون مراكز طويلة الأجل مع الرافعة المالية. كما حدث ارتفاعًا مفاجئًا في أسعار التمويل في أكتوبر ، والذي حدث قبل بداية سوق البير ماركت الحالي.
- سوق الدببة البير ماركت في المرحلة المبكرة: من المؤكد أن هناك تحركات هبوطية كبيرة خلال هذه المرحلة، ولكن هناك أيضًا تعافي، ولا يزال معظم المشاركين في السوق واثقين من أن الانتعاش سيصل إلى مستويات جديدة، مما أدى إلى ضغط شديد في جانب الشراء، ولكن لا تمكن الرياح كما تشتهي السفن فخاب ظن الكثير من المستثمرين نتيجة لهبوط السوق نسبيًا ونتيجة لفشل الانتعاش في تعويض حجم الحركات الهبوطية تمامًا.
- سوق الدببة كاملاً: هذه هي مرحلة لسوق البير ماركت الرئيسية، والتي تتميز بانخفاض كبير وحركة صعودية قليلة أو معدومة في الفترات الزمنية الأعلى، ويتوقف المستثمرون عن إنكار التراجع الوشيك ويبدأون في بيع كميات كبيرة من أصولهم، وينتهي الأمر بأغلبية الأصول بالتعافي بنسبة 50٪ من قممها في هذه الفترة، مع وجود حالات انتعاش كبيرة قليلة ومتباعدة، على الرغم من حدوث ارتفاعات “الإغاثة” على فترات زمنية أقصر مثل يوم واحد، وتبدأ الشركات المبنية بالكامل على “blockchain” في خفض عدد الموظفين، ويبدأ السوق في الاستجابة للأخبار السيئة بشكل سلبي.
- سوق الدببة في مراحله الأخيرة: في هذا الوقت، تتطور قيعان السوق ويتباطأ الانخفاض، ويبدأ جانب الطلب في الدخول بأعداد كبيرة عندما يصبح سعر السوق مغريًا بدرجة كافية، وعلى الرغم من عدم وجود الكثير من البائعين، إلا أن المشترين أكثر ثقة في أنهم يشترون الأصول بقيمتها السوقية العادلة، وبالنظر إلى أن فترات الانكماش تتباطأ وأن ظروف السوق إما توطد أو تتحسن تدريجيًا، فإن الحالة الحالية لسوق العملات المشفرة تشير إلى أننا قد نكون في هذه المرحلة.
أمثلة على سوق الدببة للعملات المشفرة
حدثت أسواق الدببة بشكل متكرر في سوق البيتكوين الذي يبلغ عمره عشر سنوات تقريبًا، ويلقي الفحص الدقيق لهذه العروض السابقة الضوء على أصولها والمدة النموذجية لأسواق العملات المشفرة الهابطة.
سوق الدببة عام 2014 / 2015
بعد سوق صاعدة غير متوقعة في أواخر عام 2013، تبع ذلك أول تراجع كبير في سوق العملات المشفرة، أولاً أدى التلاعب المزعوم بالسوق في Mt.Gox، وهي أحد أكبر منصات تبادل للعملات المشفرة في ذلك الوقت، إلى دفع سعر البيتكوين من 200 دولار إلى مستوى قياسي جديد يبلغ حوالي 1236 دولارًا.
كان الانهيار المفاجئ الذي حدث بعد الارتفاع غير المنتظم (بين أوائل نوفمبر وديسمبر 2013) سببه محاولة معظم اللاعبين في السوق جني الأرباح في سوق قليلة السيولة.
كانت النتيجة النهائية هي هبوط في سوق العملات المشفرة بشكل قاسٍ استمر أكثر من عامين، حيث انخفض تقييم السوق لجميع العملات المشفرة من 15 مليار دولار إلى ما يقرب من 3.5 مليار دولار في أدنى نقطة له في أوائل عام 2015.
لم تبدأ الأسواق في إظهار مؤشرات الانتعاش حتى منتصف عام 2015، ومن ثم أنتهى سوق البير ماركت بعد مدة كبيرة جدا في الهبوط ويعتبر هو أطول هبوط في سوق العملات المشفرة إلى الأن، ولكن الأمر استغرق عامًا إضافيًا حتى تعود الأسعار إلى ذروتها السابقة.
سوق البير ماركت في عام 2018
وفي عام 2018 شهدت عملة بيتكوين وبقية العملات المشفرة واحدة من أطول فترات انخفاض الأسعار بشكل ثابت بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بحوالي 20.000 دولار في أوائل عام 2018.
ومع انخفاض القيمة السوقية في جميع أنحاء العالم من 820 مليار دولار إلى ما يزيد قليلاً عن 100 مليار دولار، عملة البيتكوين سيغلق العام التداول حول 3200 دولار بعد هبوط دام 12 شهرًا تقريبًا إلى القاع.
وتم إلقاء اللوم بشدة على سوق البير ماركت، حيث تفتقر غالبية المشاريع إلى الأساسيات، وعلى انخفاض الأسعار، وحقيقة أن السلطات الأمريكية تقاضي عددًا من المشاريع الكبرى لتنفيذ عروض الأوراق المالية المزعومة من خلال عروض العملات الأولية جعلت عمليات البيع أسوأ.
واستمر شتاء العملة المشفرة لمدة عام تقريبًا قبل أن ينتهي سوق صاعد قصير في أوائل عام 2019.
سوق البير ماركت في عام 2022
يختلف السوق الهابط لعام 2022 اختلافًا جوهريًا عن السوقين الهابطة السابقتين، وفقًا لما قاله Lennix Lai، رئيس OKX حيث قال في تقرير أنه لا يتم تشغيل هذا السوق البني فقط من خلال مخاطر فريدة خاصة بالعملات المشفرة مثل انهيار Luna وإفلاس الإقراض المركزي من 3AC ، Voyager ، Celsius.
كما أنه ناتج عن مخاطر كبيرة مثل التضخم وأسعار الطاقة والحرب بين روسيا وأوكرانيا، فضلاً عن الارتباط المتزايد لصناعة العملات المشفرة بالأسواق المالية التقليدية، تشير دراسة حديثة أجرتها شركة Arcane Research إلى أن ارتباط البيتكوين مرتفع بنسبة 0.5 إلى مؤشر NASDAQ و S&P 500.
ومنذ بداية العام، كان الارتباط مستقرًا في سوق العملات المشفرة إلى حد كبير، وحدث خروج مفاجئ بسبب انهيار Terra / Luna في مارس، وحدث رحيل ثان بسبب عدد من مشاكل السيولة مع مقرضي العملة المشفرة المركزيين في منتصف يونيو.
ومع ذلك ظهرت ديناميكيات الاقتصاد الكلي السلبية قبل هذين الحدثين وربما تسببت في حدوثهما، وعلى سبيل المثال في أبريل قبل Terra / demise، كان هناك ارتباط مهم بين S&P 500 و NASDAQ للبيتكوين.
نظرًا لأن الكثيرين قد توقعوا بالفعل ارتفاعات أسعار الفائدة المرتقبة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، كانت الأسواق تتجه نحو الانخفاض، وتم إبعاد المستثمرين عن الأصول ذات المخاطر العالية بسبب هذه العوامل.
وبالتالي كشفت أيضًا عن عيوب السيولة في العملة المشفرة، وساهم هذا في النهاية في المناخ الذي سمح لسلسلة من الصفقات بإحداث انهيار العملة المستقرة، جنبًا إلى جنب مع مخطط التسعير الحسابي الخاص بـ Terra / Luna السيئ.
في النهاية، كانت Terra / Luna مجرد قطعة دومينو واحدة في سلسلة من قوة الاقتصاد الكلي. على الرغم من أنه لم يكن العامل الوحيد، إلا أن تداعياته كشفت عن مخاطر سيولة كبيرة في Celcius و 3AC.
وعلى سبيل المثال، قبل أيام فقط من حظر الدرجة المئوية لجميع عمليات السحب، كان سبب اضطراب السوق هو الأخبار التي تفيد بأن إحصاءات التضخم في الولايات المتحدة قد تجاوزت التوقعات.
ونتيجة للإعلان، أصبح ضغط البيع شديدًا لدرجة أن Celcius لم يكن قادرًا على دعم عمليات السحب، وتسبب ذلك في العديد من المشاكل ولكن في النهاية كانت هناك بصمة أمل من ديناميكيات السوق، بما في ذلك الصراع في أوكرانيا، ومشاكل سلسلة التوريد ونقص العمالة والسياسات النقدية للبنك المركزي، وأزمة الديون على نطاق عالمي.
كيف يقارن سلوك الاستثمار في سوق الدببة أو البير ماركت التقليدي بالعملات المشفرة
غالبًا ما تؤثر مرحلة تطور السوق على مدى شدة المعاملات، ومعظم ما تكون مخاطر التقلب والتراجع أقل كلما كانت فئة الأصول أكثر رسوخًا وزادت قاعدة رأس المال الداعمة لها.
على سبيل المثال أنه في حين أن سوق الأسهم الأمريكية قد شهد أيضًا بعض فترات الانكماش المطولة، فإن هذه الانخفاضات كانت أقل حدة، حيث تخلفت عملة البيتكوين بشكل كبير ولم تؤثر على العملة.
ومن ناحية أخرى يمكن للأسواق الهابطة الأكثر شدة وتقلبًا مثل تلك التي تؤثر على سوق العملات المشفرة، أن توفر المزيد من الاحتمالات للمستثمرين الأذكياء الذين يمكنهم إدارة مخاطرهم ووضع أنفسهم بشكل استراتيجي.
في حين أن أولئك الذين يمكنهم اكتشاف سوق البير ماركت في مراحلها اللاحقة قد يكدسون حيازتهم عند مستويات أسعار جذابة بشكل لا يصدق، فإن أولئك الذين يمكنهم اكتشاف سوق الدببة في مراحله المبكرة يمكنهم تجنب الانكماش عن طريق التحول إلى النقد أو الأصول منخفضة المخاطر.
ويتجه المستثمرون إلى الجودة عندما يكون هناك مستوى كبير من تقلبات السوق، و يعيد المستثمرون موازنة محافظهم في سوق الأسهم عن طريق التحول من رؤوس الأموال الصغيرة إلى الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة إلى الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.
ويتحول مديروا الأصول المتعددة من الأسهم إلى سندات الشركات وإلى السندات الحكومية أو الذهب في فئات الأصول الأوسع وتخضع أسعار العملات المشفرة لضغط سلبي أكبر بشكل كبير لأنها أكثر تقلبًا ولها قيمة سوقية أقل من الاصول الاخرى.
إقرا ايضاً :
- تقرير : انخفاض سوق العملات الرقمية و سعر البيتكوين
- انخفاض البيتكوين إلى 19 ألف دولار
- ما هو سوق العملات الرقمية
كيف تتداول المؤسسات بشكل مختلف في سوق البير ماركت
عندما يتعلق الأمر بالتداول في سوق الدببة، تُصنف المؤسسات ضمن أكثر المؤسسات تقدمًا من الناحية التكنولوجية، والمؤسسات المعروفة أيضًا باسم الأموال الذكية، تبيع كثيرًا في أوقات التفاؤل المبالغ فيه وتشتري في أوقات القلق غير المعقول.
ومع ذلك في أوقات ضغوط السوق يتعامل المستثمرون مع التقلبات المتزايدة، ودفاتر الطلبات غير السائلة، والصعوبات في استخدام خطوط الائتمان بسبب هذه العوامل، غالبًا ما يركزون على هدفين لا سيما عندما تكون هناك كميات كبيرة من رأس المال على المحك فبالتالي التداول بأعلى سعر ممكن وبأقل قدر من التأثير في السوق.
هذا هو السبب في أن التداول الكتلي أصبح أكثر شيوعًا بين مستثمري العملات المشفرة المؤسسين خلال أسواق الانكماش. يمكنهم سرا تنفيذ صفقات كبيرة من شأنها أن تؤدي بخلاف ذلك إلى إشارات بيع أو شراء قوية في دفتر الطلبات باستخدام التداول الجماعي.
بالإضافة إلى ذلك يتم تجنب انزلاق السعر النموذجي المصاحب لأوامر السوق الضخمة في هذه الصفقات، للمتداولين المحترفين والمؤسسين، قدمت OKX للتو حل التداول الجماعي الخاص بهم، لإثبات تسعير التنفيذ الضيق فإنهم ينشرون طلب عرض الأسعار الفوري كبير الحجم والمشتقات والهياكل متعددة الأرجل، و يوضحون مبادئ التداول بالكتل وأهميته في كتيبهم.
الخاتمة:
في النهاية مع نمو الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية، ستزداد كذلك العلاقة بين العملات المشفرة والأسواق التقليدية. ومع تقارب الفرص في DeFi والأسواق metaverse والأسواق المشفرة في قطاع ناضج ومحدّد جيدًا، قد يكون هناك مستقبل تقود فيه الأصول الرقمية الأسواق التقليدية.
بغض النظر عن التوقيت من المحتمل أن يمنع هذا الاتجاه دورة سوق العملات المشفرة من العودة إلى نماذج تسعير الأسهم الشائعة للدورات السابقة، على الرغم من أنه لا يمكن لأحد أن يوقن قاع البير ماركت، يعتقد الخبراء في OKX أنه لا تزال هناك فرصة للتحضير للدورة الصاعدة التالية.
