شرح منصة Uniswap v3 ومعلومات عن الاصدار الجديد
تقني نت – خلال العام الماضي، عززت منصة Uniswap مكانتها كأبرز بورصة لامركزية (DEX) مع حوالي 190000 متداول أسبوعي نشط وحوالي 8 مليارات دولار في الحجم الأسبوعي، وفيما يلي شرح عن منصة Uniswap v3 بالتفصيل.
حتى مع وجود منصات تداول لامركزية DEXes الأخرى في النظام لتحفيز مزودي السيولة (LPs) من خلال برامج مكافآت تعدين السيولة المربحة، فإن Uniswap تستحوذ على 60% من حصة السوق.
منصة Uniswap v3
بعد 18 شهرًا من البحث، كشفت Uniswap النقاب عن الإصدار رقم 3 المعروف باسم V3 بميزات جديدة ، بما في ذلك السيولة المركزة و تزويد السيولة للتوكنات الغير قابلة للاستبدال NFT.
في المقابل يخطط Uniswap v3 لإطلاق شبكته الاساسية mainnet في 5 مايو ، مع دعم التفاؤل بعد فترة وجيزة.
مقالة ذات صلة : تعرف على بروتوكول Uniswap وأهم مميزاته
سيولة مركزة
تقدم منصة Uniswap v3 سيولة مركزة ، مما يسمح لمزودي السيولة بتخصيص رأس مالهم لنطاقات أسعار محددة.
على سبيل المثال ، يمكن لمزود سيولة BTC / USDC تحديد السيولة الخاصة بهم لاستخدامها فقط عندما يتم تداول الزوج بين 58000 دولار و 59000 دولار.
في الإصدار 2 ، يتم تجميع الأصول معًا وتخصيصها عبر جميع الأسعار من 0 إلى المالانهاية.
تحدث غالبية الصفقات الخاصة بزوج ما ضمن نطاق سعري صغير نسبيًا، لذا فإن التحول إلى السيولة المركزة يكون أكثر كفاءة في رأس المال ، حيث يكون للسيولة معدل استخدام أعلى بكثير.
لكي تعمل السيولة المركزة، تقوم Uniswap بتنفيذ علامات التجزئة، والتي يمكنها الاحتفاظ بالسيولة ضمن نطاق سعري محدد.
وكل علامة لديها مجموعتها الخاصة من مزودي السيولة.
من الناحية النظرية يجب ألا تحتاج الصفقات الصغيرة إلى امتداد علامات التجزئة المتعددة، ولكن يمكن أن تمتد عمليات الانزلاق الأكبر والأعلى لعدة مرات بمجرد استنفاد السيولة من العلامة الأولية.
في حين أن هناك فوائد لتركيز السيولة، إلا أن هناك بعض النظريات المحتملة دون إجابة.
أولاً- لن يتمكن مزودو السيولة من استخدام استراتيجية سلبية كما في الإصدار 2 ؛ ومع ذلك ، ستتاح لبروتوكولات مثل Sommelier Finance و Popsicle Finance الفرصة لنشر رأس مال مزود السيولة بشكل نشط.
ثانيًا- مع حدوث معظم التداولات في نطاق سعري صغير، فمن المحتمل أن يقوم مزودو السيولة بتركيز السيولة بشكل طبيعي حول هذا النطاق.
في حين أن هذا أمر رائع بالنسبة لصفقات الانزلاق المنخفض، ماذا يحدث في فترات التقلبات العالية مثل الانهيار المفاجئ؟
هل سيتم حجز اموال التجار في Uniswap مما يجعلهم يلجأون إلى استخدام منصات أخرى؟
أخيرًا ، ستكون صفقات الانزلاق الأكبر التي تمتد عبر العديد من العلامات أكثر تكلفة لكل من المتداولين ومقدمي السيولة.
تعمل رسوم الغاز Gas fees المرتفعة بالفعل على تسعير اللاعبين الأصغر حجمًا، لذا فإن إطلاق برنامج التفاؤل في الوقت المحدد سيزيد بشكل كبير من فعالية الإصدار 3
سيولة الرموز غير القابلة للاستبدال
تلقت Uniswap v2 مزودي سيولة توكنات ERC20 لإيداع السيولة في المجمع.
من هناك ، يمكن لمقدمي السيولة إيداع توكن مزود السيولة في بروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi الأخرى للحصول على عائد.
يغير Uniswap v3 هذا النموذج بسيولة مركزة، مما يجعل مراكز مزود السيولة للتوكنات الغير قابلة للاستبدال.
على سبيل المثال، لا يمكن تداول توكن موفر السيولة DAI / USDC من 0.99 دولار إلى 1.01 دولار بحرية مع توكن موفر سيولة في نطاق سعري مختلف.
يؤدي استخدام NFTs إلى حل لمراكز السيولة ولكنه يكسر قابلية تكوين توكن موفر سيولة الخاص بـ Uniswap داخل النظام.
أعلن Warp Finance ، وهو بروتوكول إقراض لتوكنات مزود السيولة ، أنه قد أنشأ توافقًا مع رموز v3 Liquidity Provider.
ذكرت البروتوكولات الأخرى ، بما في ذلك Indexed Finance و Visor Finance ، أنها تبني على تحديث منصة Uniswap v3 أيضًا.
رسوم مرنة
يوزع نموذج الرسوم الحالي لـ Uniswap ما نسبته 0.30% من كل معاملة لمقدمي السيولة بناءً على حصتهم في المجمع.
هناك أيضًا رسوم بروتوكول غير نشطة، والتي من شأنها تخصيص 0.05% من كل معاملة لحاملي UNI ، مما يقلل رسوم مزود السيولة إلى 0.25%.
يمكن لإدارة Uniswap إنشاء تصويت لتغيير الرسوم.
تقدم منصة Uniswap v3 نموذج رسوم جديد متعدد المستويات مع مزودي السيولة الذين لديهم القدرة على كسب 0.05% أو 0.30% أو 1% من المعاملات.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للحوكمة تخصيص 10% إلى 25% من رسوم مزود السيولة لحاملي التوكنات على أساس كل مجمع Pool.
من الناحية النظرية، سيكون للـ Pools الأقل تقلبًا (الأصول المربوطة بالتشابه) رسوم أقل بينما سيكون للأزواج الأكثر تقلبًا رسومًا أكثر.
بينما يفسح هيكل الرسوم الجديد لـ v3 المجال لمزيد من التخصيص، إلا أن هناك بعض المخاوف العالقة عندما يتعلق الأمر بالاعتماد على الحوكمة لتحديد الرسوم.
مع وجود أكثر من 35000 زوجًا في Uniswap v2 لا يبدو تغيير الرسوم على أساس كل مجموعة أمرًا ممكنًا.
كانت إدارة Uniswap مترددة أيضًا في تشغيل مفتاح الرسوم في الإصدار 2.
بينما ننظر إلى فترة قصيرة نسبيًا منذ أن كان الإصدار 2 موجودًا منذ أقل من عام ، يميل التاريخ إلى تكرار نفسه.
مع 5 مقترحات حوكمة سابقة فقط ، تحدث التغييرات في Uniswap بشكل أقل تكرارًا من بعض نظيراتها.
إقرأ أيضاً
المقال المذكور أعلاه كان / شرح منصة Uniswap v3 ومعلومات عن الاصدار الجديد .
